五分快三手机购彩:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月24日 6:12

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【23万整出四个胸】

海外來看⌒,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型π,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展◇┊∵。國內來看?♂,產業政策持續護航∟﹡∵,未來新能源汽車長期趨勢向上∴∟。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∵,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂。

同時⌒♂,企業盈利改善⌒☆♂,股市投資環境更好□∴。中觀數據顯示▽♀,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑▽。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿△,產業鏈景氣度有望改善π♂?,並傳導至企業盈利改善π⌒♂,股市迎來更好的投資環境⊙♀。

房地產政策方面∵,預計2020年在整體從嚴下┊∵,將進一步進行結構性微調♂,「一城一策」將會更加明顯∵∵,以釋放合理需求和帶動地方經濟〇↑⊿。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外經驗顯示∵,寬鬆貨幣+產業升級◇﹡⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑▽。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看□,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下◇,權益資產是各方資金的長期選擇⊙。大量沉澱資金將從地產集中釋放〇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整π。

財政政策上∴,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π,並通過多種創新方式☆▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒⊿,以解決去年資金使用效率不夠高的問題▽◇。

從產業來看∵♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速↑⌒,同時消費行業集中度持續上升♂⌒。

應用方面↑▽?,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∴。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)﹡,率先爆發的可能主要是2C場景∵∵☆,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆△。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報∟┊∟。文章內容屬作者個人觀點▽∟▽,不代表和訊網立場□□∟。投資者據此操作﹡⌒﹡,風險請自擔↑♂♂。

1967年末至1987年♂↑,雖然日本經濟增速回落↑☆∵,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿⊙△,但日經225指數翻了近30倍♂□。這種股市與經濟增長背離的牛市∴↑π,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級↑,企業盈利提升♀,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?∴△。

12月20日♂,在「星石投資2020年度策略會」上﹡◇◇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∟┊∴,且更為堅定樂觀﹡。他認為:成長股長期牛市來臨?♂◇。主要邏輯如下:

2019年初♀⊙,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡△,得到了市場驗證⌒▽⊙。

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從宏觀來看┊?,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽▽△,權益資產將是各方資金的長期選擇♂π﹡,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊿﹡┊,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∟∟。

20世紀90年代〇♂♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍♀,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♀∵?。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∵∵◇。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂,我國產業升級正在明顯加速♂⊙。

與此同時□⊙◇,消費行業市場份額持續在集中♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽,奪取市場份額⌒。

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另一方面〇┊,技術不斷突破⊙,新興產業已經具備全球競爭力▽⊿⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♀﹡∵。

江暉表示∵♂◇,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊿♂⌒,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∟﹡△。

硬件方面π,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊙♂♀,韓國在5G推出半年的時間內?∴,就實現了人均流量近3倍增長∟。流量爆發需要更多的硬件支持♂,因此﹡▽♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∟↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商↑。

一方面□,研發投入持續高增□,中國在全球價值鏈中地位持續上移⌒∴。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂π▽,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

供給端來看∴△∴,醫改持續推進◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路〇□,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間▽⊙☆。需求端來看?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⌒♂⊙,行業需求端長期向好↑∟⊙。

從外部來看⊙◇┊,外需也將企穩◇⌒π。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊿⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象∵▽⊿。隨着貿易摩擦緩和♀◇,則企穩預期將進一步強化△∴。

從企業看♀♂,內外需環境好轉♂⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿〇,產業鏈景氣度將有望改善▽,並傳導至企業盈利改善〇∟,從而使股市投資環境更好﹡。

內外需企穩∴,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∵♀,貨幣政策上﹡,預計2020年二季度開始〇〇,隨着豬通脹解除∵,中國將加快跟進全球寬鬆♂,降准降息節奏不再是5bps▽□♀,而將更大幅度、更快;

從金融機構視角看?,利率下行期♂,負債端配置壓力上升♂,金融機構有增配權益資產的動力∴△。

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從居民視角看▽∴,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上↑⊙π,對房產、存款以外的資產配置不足15%∴♀。隨着相對收益的變化∵,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主┊↑。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡,應用和相關硬件都將受益

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